2018年我國不銹鋼行業(yè)穩(wěn)中向好,運行質(zhì)量提升,生產(chǎn)高效運行,優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有效發(fā)揮,全年產(chǎn)能利用率接近80%,盈利能力增強,效益明顯好轉(zhuǎn)。企業(yè)在去杠桿,優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時,強化工藝裝備和科技創(chuàng)新,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,質(zhì)量有所提升。
一、行業(yè)運行現(xiàn)狀分析
(一)不銹鋼產(chǎn)量情況
2018年不銹鋼煉鋼產(chǎn)能增長有限,僅增加了福建青拓90萬噸和印尼青山100萬噸,但不銹鋼冷軋產(chǎn)能和產(chǎn)量增長卻突飛猛進。隨著2017年170萬噸冷軋不銹鋼產(chǎn)能在2018年達(dá)產(chǎn),以及2018年300萬噸冷軋不銹鋼產(chǎn)能陸續(xù)投放生產(chǎn),使得國內(nèi)市場不銹鋼熱軋資源緊俏和冷軋資源充裕成為常態(tài),冷熱軋價差也從之前的800~1200元/噸縮小到目前的400~800元/噸,甚至冷熱軋同價和倒掛現(xiàn)象造訪的也越發(fā)頻繁。
2018年,不銹鋼粗鋼產(chǎn)量2670.68萬噸,同比增加93.31萬噸,增長了3.62%。其中:Cr-Ni鋼(300系)1282.07萬噸,同比增加了10.0萬噸,增長0.78%,所占份額為48.01%,同比降低了1.35個百分點;Cr鋼(400系)546.70萬噸,同比增加39.90萬噸,增長了7.30%,所占份額為20.47%,同比上升了0.81個百分點;Cr-Mn鋼(200系,包括部分不符合國家標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品)825.85萬噸,同比增加了37.53萬噸,增長了4.54%,所占份額為30.92%,同比上升了0.34個百分點。2018年鋼種結(jié)構(gòu)變化是由于進口了大量的300系不銹鋼所致。隨著裝備大型化和各企業(yè)更加注重質(zhì)量,不銹鋼產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)步提升。
2018年,我國雙相不銹鋼產(chǎn)量再創(chuàng)佳績,達(dá)到160660噸,同比增長36.54%。所占比例0.6%。
(二)不銹鋼需求分析
2018年,我國不銹鋼消費好于預(yù)期,需求進一步增長。2018年我國補短板加大基建投資,實施美麗中國、美麗鄉(xiāng)村、消費升級、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、工業(yè)裝備升級以及“一帶一路”等政策舉措,有力促進不銹鋼消費增長,彌補因貿(mào)易摩擦等因素導(dǎo)致的不銹鋼產(chǎn)品和不銹鋼制品出口受阻的缺口。2018年,全國不銹鋼表觀消費量2132.36萬噸,同比增加139.63萬噸,增長7.01%,增速相比2017年回落0.23個百分點,消費增幅大于產(chǎn)量增幅3.39個百分點。
(三)市場現(xiàn)貨庫存分析
2018年不銹鋼去庫存效果明顯。2018年無錫、佛山兩地市場庫存總量維持30-40萬噸之間(春節(jié)前后除外),在2、4季度均達(dá)到年內(nèi)高點;分系別來看,200系庫存占比較之前提升,從年初的14%增至目前的22%左右;而300系庫存占比較之前略有下降,從年初70%將至目前63%左右,400系占比變化不大??傮w來說,不銹鋼價格與市場庫存變化保持正向邏輯關(guān)系,當(dāng)庫存降低至一定量鋼價必定出現(xiàn)反彈上漲;同樣,當(dāng)價格長時間持續(xù)下行,市場貿(mào)易商備貨意愿減弱,市場庫存出現(xiàn)階段性降低,最后出現(xiàn)累庫。
(四)不銹鋼進出口分析
2018年,不銹鋼行業(yè)出口持續(xù)增長,進口大幅增加。出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化,高端出口產(chǎn)品占比明顯上升。2018年進口不銹鋼185.29萬噸,同比增加64.78萬噸,增長53.76%;出口不銹鋼399.45萬噸,同比增加5.27萬噸,增長了1.34%。
中美貿(mào)易摩擦致使美國對于來自中國的鋼鐵征收額外25%的關(guān)稅,其中涉及了不銹鋼產(chǎn)品多個稅則號,具體產(chǎn)品包括從不銹鋼初級品、管材、棒線材及不銹鋼板(帶)等,其中不銹鋼板(帶)部分集中在熱軋不銹鋼卷、平板,冷軋主要集中在窄帶部分。2016年7月美國商務(wù)部對原產(chǎn)于中國的不銹鋼板帶材作出補貼調(diào)查初裁,當(dāng)時就已經(jīng)讓中國出口至美國的不銹鋼板帶材量驟減。2018年1季度中國不銹鋼出口至美國總量僅0.55萬噸/月左右,也就意味著中國出口至美國的不銹鋼總量大致在7萬噸/年左右,相對于中國400萬噸不銹鋼的出口量來說,體量占比極少,中美貿(mào)易摩擦對中國不銹鋼直接影響極小。中美貿(mào)易摩擦影響最大的應(yīng)該是不銹鋼下游行業(yè)需求出現(xiàn)了萎靡不振,從當(dāng)前的汽車、家電、制品等行業(yè)不銹鋼需求下滑嚴(yán)重已經(jīng)能感受到其影響力。
(五)不銹鋼價格走勢
2018年,環(huán)保督查、戴南中頻爐關(guān)停、中美貿(mào)易摩擦、對印尼等地不銹鋼反傾銷等等大事件相繼出現(xiàn),對不銹鋼市場也造成了較大影響,但在國內(nèi)各大企業(yè)的維護下,2018年價格總體穩(wěn)定。相較前兩年,2018年不銹鋼價格總體運行平穩(wěn),尤其在1季度及3季度震蕩幅度不超過1000元/噸,而2季度有明顯的上升再回落走勢,漲因在于市場有效去庫存、生產(chǎn)利潤觸底、嚴(yán)格的環(huán)保督查及鋼廠有效減產(chǎn);而4季度在需求減弱、貿(mào)易摩擦、出口受阻等壓力下價格逐漸回落,304冷熱軋價格基本低至年內(nèi)最低點。供應(yīng)層面來說,國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量維持穩(wěn)定小幅增長,而印尼增量對國內(nèi)市場沖擊較大,除不銹鋼回流國內(nèi)造成的直接影響,也對我國出口造成間接影響;2019年印尼產(chǎn)能繼續(xù)新增,國內(nèi)新增也不容忽視,僅供應(yīng)端壓力已然不小,而宏觀經(jīng)濟及終端需求面對的挑戰(zhàn)也繼續(xù)存在,故2019年不銹鋼市場或需尋找新的出路。
(六)不銹鋼行業(yè)效益情況
隨著國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)發(fā)力,2018年,我國不銹鋼價格總體穩(wěn)中趨好,原材料價格波動收窄。各企業(yè)抓住有利時機,有效釋放高效熱軋、冷軋產(chǎn)能,使成本下降、效益提升,部分長期虧損企業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈。
以不銹鋼行業(yè)七家重點上市公司為樣本,根據(jù)公布的2018年報統(tǒng)計顯示,2018年不銹鋼行業(yè)全年共實現(xiàn)營業(yè)收入5777.16億元,同比增長8.86%;歸屬母公司凈利潤為383.79億元,同比增長22.24%。
2018年,不銹鋼行業(yè)七家重點上市公司中,僅新興鑄管1家公司營業(yè)收入下滑,同比下滑1.99%;從凈利潤來看,七家不銹鋼行業(yè)上市公司凈利潤均保持增長,其中酒鋼宏興和久立特材凈利潤增速較快,均達(dá)到100%以上。
二、不銹鋼行業(yè)發(fā)展趨勢
2018年,我國不銹鋼行業(yè)總體運行平穩(wěn)向好。盡管2019年我國經(jīng)濟調(diào)整的可能性有所提高,但由于不銹鋼所具有的功能性、不可替代性等特點,預(yù)計我國不銹鋼產(chǎn)銷仍呈平穩(wěn)上升態(tài)勢。
(一)不銹鋼供需兩方面預(yù)計均有增長
供給方面,2019年不銹鋼產(chǎn)能產(chǎn)量繼續(xù)增長,不銹鋼產(chǎn)能擴張迅速,但產(chǎn)出依然需要時間;進口窗口將越來越大,但出口將繼續(xù)受到的一定的阻力及擠壓;鋼廠廠內(nèi)庫存及社會庫存均處高位。
需求方面,不銹鋼供應(yīng)增加同時,表觀消費也在穩(wěn)步增長;家電、汽車等下游行業(yè)需求平穩(wěn)增長;民用領(lǐng)域及普碳鋼材可替代方面仍有較大潛力。
而不銹鋼行業(yè)同時也承受著來自不同方面的壓力。無論是國內(nèi)、印尼產(chǎn)能的持續(xù)擴張,還是國內(nèi)房產(chǎn)經(jīng)濟的不理想,沖擊家電市場及全國經(jīng)濟,亦或是貨幣政策的持續(xù)偏緊,對不銹鋼行業(yè)來說,都是無可避免的挑戰(zhàn)。
(二)推進超低排放改造,提升綠色發(fā)展水平
未來,不銹鋼行業(yè)將繼續(xù)保持綠色高質(zhì)量發(fā)展。一方面,在做好大氣、水污染治理滿足國家排放標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,應(yīng)更加注重廢渣、廢酸的治理。另一方面,當(dāng)前或今后一段時間,進一步加大研發(fā)投入,加大治理力度,著力實現(xiàn)廢渣資源化、廢酸減量化和回收,切實推進不銹鋼產(chǎn)業(yè)的綠色制造。
(三)行業(yè)技術(shù)水平提高,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級下進口替代加快
我國不銹鋼行業(yè)雖然發(fā)展歷程較短,但是技術(shù)進步較快,目前我國不銹鋼行業(yè)龍頭企業(yè)裝備水平已達(dá)到國際先進水平,但在部分高端產(chǎn)品領(lǐng)域仍與國外先進企業(yè)存在差距。依據(jù)相關(guān)部門數(shù)據(jù),近幾年我國不銹鋼進口量逐年攀升,由幾十萬噸增長至約200萬噸;且進口單噸鋼價格遠(yuǎn)高于出口單噸鋼價格,說明進口主要為高端不銹鋼,受國家產(chǎn)業(yè)政策和科技水平提高的影響,行業(yè)內(nèi)研發(fā)和設(shè)備投入都呈快速增長態(tài)勢,預(yù)計未來行業(yè)技術(shù)水平有望進一步提高,最終實現(xiàn)進口替代,相關(guān)企業(yè)將因此而受